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      《汽車金融公司管理辦法》出臺(tái)后的影響淺析

      作者: 汽配人網(wǎng) 發(fā)表于: 2005-08-17
         經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)已于10月份頒布了《汽車金融公司管理辦法》(以下簡稱《辦法》),并規(guī)定該《辦法》從2003年10月3日起施行。
          該《辦法》的頒布和實(shí)施,可以說是國家汽車消費(fèi)政策的一次重大調(diào)整,意味著我國已完全開放汽車消費(fèi)信貸市場,必將在汽車界和金融界引起震動(dòng),嚴(yán)重影響我國汽車消費(fèi)市場。
          一、目前的汽車信貸市場
          中國的汽車消費(fèi)信貸市場是90年代發(fā)展起來的,當(dāng)時(shí)為了刺激低迷的汽車消費(fèi)市場,國內(nèi)一些汽車廠商借鑒國際上的一些做法,開始聯(lián)合商業(yè)銀行嘗試汽車的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。
          車貸促進(jìn)了汽車消費(fèi)市場的發(fā)展
          早在80年代,在國家實(shí)行壓縮基建規(guī)模、緊縮銀根的政策時(shí),因受限制集團(tuán)購買力等因素影響,需要汽車的法人或其他組織一時(shí)拿不出現(xiàn)金買車,當(dāng)時(shí),一些汽車大企業(yè)就經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)推出了"買方信貸",即汽車生產(chǎn)廠家自籌資金或向銀行貸款,再把款貸給需要汽車的法人或其他組織,當(dāng)時(shí)有效地刺激了低迷的汽車市場。
          進(jìn)入90年代后,受國際上通行的汽車消費(fèi)信貸做法的影響,為擴(kuò)大汽車消費(fèi)市場,國內(nèi)一些汽車廠商開始聯(lián)合商業(yè)銀行,推出汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)推出后,受到市場的歡迎,業(yè)務(wù)逐年增長,尤其是近年增長迅猛。據(jù)報(bào)道,截至2002年底,個(gè)人汽車消費(fèi)信貸余額達(dá)945億多元,近年來新增的私家車中就有近1/3是貸款購車??梢哉f,汽車消費(fèi)信貸有效地促進(jìn)了汽車消費(fèi)市場的增長。
          車貸風(fēng)險(xiǎn)成瓶頸
          汽車消費(fèi)信貸推出后,出于風(fēng)險(xiǎn)考慮,一些地方把保險(xiǎn)公司也拉了進(jìn)來,要獲得銀行貸款,必須購買保險(xiǎn)公司的汽車貸款履約保證保險(xiǎn)(簡稱"車貸險(xiǎn)"),如果借款人不能按約還款,保險(xiǎn)公司必須彌補(bǔ)銀行的損失。車貸險(xiǎn)的出現(xiàn)將車市的風(fēng)險(xiǎn)全推給了保險(xiǎn)公司,于是銀行大膽貸款,汽車經(jīng)銷商更是肆意拉客,使車貸風(fēng)險(xiǎn)不斷上升。
          由于我國尚缺乏個(gè)人誠信體系,導(dǎo)致汽車貸款成為一項(xiàng)比房貸風(fēng)險(xiǎn)更高的貸款項(xiàng)目。畢竟汽車是帶著輪子的的流動(dòng)性資產(chǎn),可隨貸款人奔赴天南海北(不象房子是無法搬走的),貸款人在資金周轉(zhuǎn)困難、到外地工作、辭職等多種情況下,不還款的可能性相當(dāng)大,而且新車型越來越多,汽車價(jià)格不斷下降,一輛新車可能幾年后就不值錢了,貸款人如果發(fā)現(xiàn)為舊車還貸比買一輛新車交的錢還多時(shí),貸款人就有可能在利益驅(qū)動(dòng)下寧愿將汽車這個(gè)抵押物賠給銀行也不還貸。對(duì)于銀行、保險(xiǎn)公司來說,即使追回抵押車,不僅得不償失,而且還將發(fā)生汽車折舊、停放、保管、拍賣等一大堆費(fèi)用。據(jù)報(bào)道,截至2000年底,廣東省各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)收取車貸險(xiǎn)保費(fèi)共計(jì)2.04億元,但賠付金額高達(dá)1.58億元。高額的賠付,使一些地區(qū)對(duì)車貸險(xiǎn)進(jìn)行了暫停整頓,許多地方的銀行業(yè)也部分地停止了汽車信貸。
          汽車消費(fèi)的持續(xù)增長,有賴于汽車消費(fèi)信貸的良性發(fā)展??梢哉f,防范車貸風(fēng)險(xiǎn)已成為汽車消費(fèi)增長的關(guān)鍵。
          二、汽車金融公司的主要"門檻"
          汽車金融公司是從事汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)并提供相關(guān)汽車金融服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu),在國外有近百年歷史。汽車金融公司通常隸屬于較大的汽車工業(yè)集團(tuán),以主要汽車制造商的全資子公司的形式存在,成為向消費(fèi)者提供汽車消費(fèi)服務(wù)的重要組成部分。
          雖然近期可能會(huì)一窩蜂地上汽車金融公司,但《辦法》也設(shè)立了一些門檻,出資人應(yīng)具備的條件主要包括:
          第一,出資人應(yīng)為中國境內(nèi)外依法設(shè)立的企業(yè)法人。其中,非金融企業(yè)最近一年的總資產(chǎn)不低于40億元人民幣或等值的自由兌換貨幣,年?duì)I業(yè)收入不低于20億元人民幣或等值的自由兌換貨幣;非銀行金融機(jī)構(gòu)、其注冊(cè)資本不低于5億元人民幣,或等值的自由兌換貨幣。
          第二,出資人經(jīng)營業(yè)績良好,最近三年連續(xù)盈利。
          第三,主要出資人須為汽車企業(yè),非銀行金融機(jī)構(gòu)。
          《辦法》還規(guī)定,汽車金融公司注冊(cè)資本的最低限額為5億元人民幣或等值的自由兌換貨幣。
          這些門檻雖不甚高,但也不低,這意味著并不是小魚小蝦都可能設(shè)立汽車金融公司,而是那些經(jīng)營良好、資金雄厚的汽車企業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)才能設(shè)立汽車金融公司。這對(duì)大的企業(yè)集團(tuán)、對(duì)有合資背景的汽車企業(yè)是有利的。
          三、搶食肥肉的三股主要金融力量
          據(jù)報(bào)道,截至2003年7月份,四大國有商業(yè)銀行的汽車消費(fèi)貸款余額達(dá)到1409億元,面對(duì)車貸這塊誘人的"肥肉",誰不動(dòng)心呢?在《辦法》出臺(tái)前后,銀行、汽車財(cái)務(wù)公司、外資汽車金融機(jī)構(gòu)----車貸市場的這三股主要力量都在尋找著自己的位置,可以說銀行已占先機(jī)卻潛伏風(fēng)險(xiǎn),汽車財(cái)務(wù)公司資源獨(dú)特卻缺少資金和經(jīng)驗(yàn),外資汽車金融機(jī)構(gòu)實(shí)力雄厚,但在《辦法》出臺(tái)前被擋在門外,而今《辦法》出臺(tái)必將搶灘登陸。
          外資巨頭虎視眈眈
          早在7年前,福特汽車信貸公司就在北京設(shè)立了代表處,邁出了外資汽車金融機(jī)構(gòu)進(jìn)軍中國市場的第一步,大眾汽車和通用汽車的金融服務(wù)公司也相繼跟進(jìn)。這些外資汽車金融機(jī)構(gòu)可謂"巨無霸"。據(jù)報(bào)道,福特汽車信貸公司2000年總資產(chǎn)為1880億美元,凈收入達(dá)17.86億美元。通用汽車金融服務(wù)公司總資產(chǎn)達(dá)1930億美元,2001年凈利潤達(dá)18億美元,從1919年成立以來已經(jīng)為1.46億輛轎車提供了高達(dá)1萬多億美元的貸款。
          這些外資汽車金融機(jī)構(gòu)早就虎視眈眈,且資金雄厚,經(jīng)驗(yàn)豐富,在《辦法》出臺(tái)后的今天勢(shì)必如猛虎下山,搶奪車貸市場份額,并有力促進(jìn)進(jìn)口汽車和合資企業(yè)的汽車銷售。
          中資的汽車企業(yè)財(cái)務(wù)公司步履蹣跚
          同樣來自汽車制造業(yè),同樣從事汽車金融服務(wù),汽車企業(yè)財(cái)務(wù)公司與汽車金融公司看上去有點(diǎn)像。
          目前共有6家汽車企業(yè)財(cái)務(wù)公司,截至2002年底,6家財(cái)務(wù)公司只有3家開辦了汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù),對(duì)個(gè)人的貸款余額僅有1億多元,對(duì)機(jī)構(gòu)客戶和經(jīng)銷商的汽車貸款只有7億多元。由于資金規(guī)模小,對(duì)消費(fèi)信貸缺乏經(jīng)驗(yàn),財(cái)務(wù)公司目前在車貸市場上只占小頭。
          《辦法》出臺(tái)后,財(cái)務(wù)公司何去何從是個(gè)問題,一是轉(zhuǎn)制重組為汽車金融公司,二是維持現(xiàn)狀,在國家沒放開企業(yè)辦銀行的情況下,財(cái)務(wù)公司的發(fā)展方向是個(gè)難題。
          銀行不會(huì)放棄到嘴"肥肉"
          從國有商業(yè)銀行獲準(zhǔn)開辦汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)以來,銀行一直是車貸業(yè)務(wù)的絕對(duì)主力,雖然這與國際上以專業(yè)汽車金融機(jī)構(gòu)為主的國際慣例有所不同。
          在《辦法》出臺(tái)后,雖然購車貸款不必非找銀行不可了,而且車貸風(fēng)險(xiǎn)很大,但銀行不會(huì)主動(dòng)放棄到嘴的"肥肉",還會(huì)繼續(xù)放貸,而且雄厚的資金力量將使財(cái)務(wù)公司、外資汽車金融機(jī)構(gòu)及今后新成立的汽車金融公司不得不尋求銀行的幫助?!掇k法》中的條件規(guī)定對(duì)財(cái)務(wù)公司來說是個(gè)不低的門檻,外資汽車金融機(jī)構(gòu)要想開展業(yè)務(wù),在一定的程度上,也必須依賴中資銀行的人民幣貸款。所以,在汽車金融市場放開之初,銀行的市場主體地位在一定時(shí)間內(nèi)必然會(huì)繼續(xù)得到鞏固和維持,只有專業(yè)汽車金融公司逐漸崛起和壯大后,銀行才有可能逐漸從臺(tái)前轉(zhuǎn)向幕后。
          四、可能帶來的幾點(diǎn)影響:
          對(duì)于《辦法》頒布后帶來的影響和沖擊,是見仁見智,眾說紛紜,筆者認(rèn)為至少有這樣幾點(diǎn):
          1.    消費(fèi)者將得到更多實(shí)惠
          《辦法》出臺(tái)后,隨著汽車金融公司的設(shè)立,消費(fèi)者不僅在貸款
          來源上有了更多的選擇權(quán),而且必將得到更多的優(yōu)惠。
          汽車消費(fèi)是一種復(fù)雜消費(fèi),汽車產(chǎn)品使用的周期長,需要的售后服務(wù)多,汽車企業(yè)介入汽車信貸后,就可以從購車款到售后保養(yǎng)、維修向消費(fèi)者提供一條龍的、全方位的系列服務(wù),汽車企業(yè)不僅可以從價(jià)格上向消費(fèi)者讓利,還可以在利率、還貸期、放貸條件、首付款等方面向消費(fèi)者提供比銀行更優(yōu)惠、更靈活的服務(wù),向消費(fèi)者讓更多的利。而且汽車企業(yè)能更方便的向經(jīng)銷商、4S服務(wù)店提供資金支持,比之通過銀行來進(jìn)行降低了成本,增加了汽車價(jià)格的下降空間。
          2.    經(jīng)銷商進(jìn)一步得利
          過去經(jīng)銷商需要資金只能依靠銀行,現(xiàn)在則多了汽車金融公司,而且汽車金融公司在利率、還貸期等方面可能比銀行更優(yōu)惠,使經(jīng)銷商不僅得到了強(qiáng)大的資金支持,還得了利,這促使經(jīng)銷商進(jìn)一步擴(kuò)大銷售。
          過去經(jīng)銷商向貸款購車的人提供服務(wù),只能通過銀行一條渠道,而銀行放貸條件比較嚴(yán)格,靈活度不夠,汽車金融公司則因?qū)W銎囅M(fèi)放貸,要靈活得多,這增加了經(jīng)銷商的銷售。
          3.    汽車生產(chǎn)商有了更多優(yōu)勢(shì)
          《辦法》明確規(guī)定,主要出資人須為汽車企業(yè)、非銀行金融機(jī)構(gòu),這為有實(shí)力的汽車企業(yè)進(jìn)入汽車信貸領(lǐng)域鋪平了道路,提供了機(jī)會(huì)。
          和銀行提供的汽車信貸相比,汽車企業(yè)更具優(yōu)勢(shì)。貸款是銀行的唯一產(chǎn)品,銀行只能通過貸款利率賺取利潤,汽車企業(yè)參與的汽車金融公司則不同,他們的主要目的不是通過利率賺錢,而是通過貸款把車更多更快的賣出去,讓資金更多更好的回流到汽車生產(chǎn)企業(yè),使汽車企業(yè)更多更快的產(chǎn)銷汽車。企業(yè)賺錢是靠不停的運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)銷鏈來實(shí)現(xiàn)的,汽車金融公司只是運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)銷鏈的一個(gè)棋子,金融利潤是副產(chǎn)品。
          4.    進(jìn)口車和合資車的產(chǎn)銷量將會(huì)大幅提高
          外資汽車金融公司經(jīng)驗(yàn)豐富,資金雄厚,有一套適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的、靈活務(wù)實(shí)的放貸原則和做法,加上主要不是通過經(jīng)營業(yè)務(wù)來賺錢,所以一定可以給購車人更優(yōu)惠的條件和更多的貸到款的機(jī)會(huì),這不僅會(huì)擠壓銀行,而且會(huì)擠壓中資的汽車公司,這將使進(jìn)口車、合資車進(jìn)一步暢銷,而中資企業(yè)、小型企業(yè)將更加步履維艱。
          五、東風(fēng)公司的對(duì)策
          《辦法》頒布后,為擴(kuò)大汽車銷售,設(shè)立汽車金融公司可以說是大勢(shì)所趨,東風(fēng)公司如何面對(duì)是擺在我們面前的迫切任務(wù),我們既要看同行的動(dòng)作,也要分析自己的情況,下面做一分析。
          東風(fēng)公司現(xiàn)在在整車方面的合作伙伴主要有兩家,一是法國的PSA集團(tuán),二是日本的日產(chǎn)汽車公司。此外在江蘇與韓國起亞有生產(chǎn)整車的合作,與日本本田主要是發(fā)動(dòng)機(jī)等零部件合作,但在武漢新設(shè)有一個(gè)整車廠。
          東風(fēng)公司如果設(shè)立汽車金融公司,可以有三種方式,一是東風(fēng)公司出資單獨(dú)設(shè)立;二是與各外資合作伙伴分別設(shè)立幾個(gè)汽車金融公司;三是東風(fēng)與日產(chǎn)、PSA等合作伙伴合資設(shè)立一個(gè)汽車金融公司。從多方面考慮,第三種方式較為妥當(dāng)和有利。
          東風(fēng)公司單獨(dú)出資設(shè)立汽車金融公司,既沒有必要,風(fēng)險(xiǎn)又大,投入高,恐怕得不償失。這樣說至少有以下四點(diǎn)理由。
          一是沒必要。東風(fēng)旗下的資產(chǎn)多已與外資合資,貸款售車主要售的是東風(fēng)系統(tǒng)的合資車(無論以什么品牌),既是合資車,東風(fēng)獨(dú)家設(shè)立汽車金融公司似乎沒有必要。在汽車信貸市場開放,外資大量涌入中國的情況下,如果各合作伙伴或合資企業(yè)自己設(shè)立汽車金融公司,則東風(fēng)公司更沒有必要自己設(shè)立汽車金融公司。
          二是獨(dú)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。貸款售車既然售的是合資車,貸款風(fēng)險(xiǎn)理應(yīng)各家分擔(dān),如果東風(fēng)獨(dú)家設(shè)立汽車金融公司,就會(huì)出現(xiàn)售車?yán)麧櫽珊腺Y各方分得,而汽車信貸風(fēng)險(xiǎn)由東風(fēng)公司獨(dú)家承擔(dān)的狀況。東風(fēng)公司積累的資金尚不雄厚,也難以獨(dú)家承擔(dān)。雖然汽車信貸可獲得一定利潤的回報(bào),但風(fēng)險(xiǎn)太大,何況設(shè)立汽車金融公司的目的主要不是為了追求貸款利潤,而是為了貸款售車。即使獨(dú)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),也沒有什么特殊目的可以實(shí)現(xiàn)。
          三是單獨(dú)設(shè)立汽車金融公司需要的投入太多。東風(fēng)公司前些年銷售不暢,欠債較多,以至"債轉(zhuǎn)股";近年銷售雖較好,但資金積累不能說是雄厚,單獨(dú)設(shè)立汽車金融公司既感資金吃緊,也沒必要。
          四是企業(yè)既已合資,貸款售車?yán)響?yīng)大家一齊努力。既已合資,利益均沾,大家就都應(yīng)為汽車銷售盡一把力,有錢出錢,有力出力。何況外資企業(yè)資金雄厚,又有在市場經(jīng)濟(jì)下從事汽車信貸的經(jīng)驗(yàn),我們理應(yīng)借重。
          東風(fēng)公司與各合資伙伴分別合資設(shè)立汽車金融公司也存在一些問題。主要是東風(fēng)公司將出多少資金,這對(duì)資金相對(duì)并不雄厚的東風(fēng)公司來說不是好辦法,何況東風(fēng)旗下設(shè)立幾個(gè)汽車金融公司,對(duì)東風(fēng)來說沒有必要。
          這樣看,東風(fēng)與日產(chǎn)、PSA、起亞等幾家合資設(shè)立汽車金融公司,負(fù)責(zé)東風(fēng)系統(tǒng)的各企業(yè)(實(shí)際上主要是合資企業(yè))的汽車消費(fèi)信貸是較妥的辦法,較好地解決了上述各種問題,既不愁資金,又能大家分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),還能借重外資企業(yè)的汽車信貸經(jīng)驗(yàn)。至于日產(chǎn)、PSA、起亞等能否在一個(gè)汽車金融公司里出資,筆者以為還是有可能的,理由如下:
          1.    這幾個(gè)企業(yè)不屬于一個(gè)國家,雖也存在競爭,但不是那樣直接,不象同屬于一個(gè)國家那樣激烈。
          2.    共同出資設(shè)立汽車金融公司,對(duì)各合資企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營沒有影響,也沒有技術(shù)泄密問題,也不影響各自的經(jīng)銷商對(duì)各自汽車的銷售,汽車金融公司只是對(duì)汽車消費(fèi)者進(jìn)行貸款。
          3.    共同設(shè)立汽車金融公司,不影響消費(fèi)者根據(jù)汽車性能等因素對(duì)汽車進(jìn)行選擇,也不影響各企業(yè)對(duì)汽車自主定價(jià)。
          4.    對(duì)各系統(tǒng)經(jīng)銷商的貸款,不影響各企業(yè)對(duì)經(jīng)銷商進(jìn)行的技術(shù)培訓(xùn)等活動(dòng),如果擔(dān)心對(duì)某一系統(tǒng)的經(jīng)銷商貸款太多,可以協(xié)商對(duì)各系統(tǒng)的貸款比例或金額進(jìn)行限制。
          5.    消費(fèi)者選擇的是汽車,而不是汽車金融公司,對(duì)消費(fèi)者而言,選中汽車之后,只要能貸到款即可,而不在意汽車金融公司屬于哪一家。
          6.    共同設(shè)立汽車金融公司,各家公司都出的有錢,不是用自己的錢銷其他公司的車。
          7.    共同設(shè)立汽車金融公司,可以在資金等方面增強(qiáng)與通用、大眾、福特等公司進(jìn)行競爭的能力,也增強(qiáng)與銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行競爭的能力。通用、大眾有一個(gè)共同的合作伙伴--上汽,上汽與一汽則有一個(gè)共同的伙伴--大眾,如果他們進(jìn)行某種程度的聯(lián)合,共同設(shè)立汽車金融公司,則我們更要共同設(shè)立汽車金融公司,以增強(qiáng)競爭實(shí)力。
          本田公司與東風(fēng)的合作主要是在零部件上,只是最近在武漢設(shè)立了一個(gè)整車企業(yè),雖然讓本田與日產(chǎn)等公司共同設(shè)立汽車金融公司并非絕對(duì)不可能的事兒,但可以考慮由本田公司單獨(dú)設(shè)立汽車金融公司,本田也有實(shí)力單獨(dú)設(shè)立汽車金融公司。這樣?xùn)|風(fēng)與本田合資企業(yè)的汽車信貸問題也能得到解決。
          如果東風(fēng)不參與設(shè)立汽車金融公司,而由各合作伙伴設(shè)立外資的汽車金融公司,從短期看,似乎也無不可,但從長期看,這將使東風(fēng)公司缺乏從事汽車信貸的經(jīng)驗(yàn),一旦出現(xiàn)外資退出等特殊情況,將難以應(yīng)付。考慮到外資退出等特殊情況,合資企業(yè)應(yīng)形成自己的產(chǎn)品開發(fā)能力,否則外資一旦退出,原合資企業(yè)就會(huì)因缺乏開發(fā)能力而難以為繼。一味地花錢買合資伙伴的車型、技術(shù),實(shí)際上是花錢雇人開發(fā),技術(shù)產(chǎn)權(quán)卻屬于別人,既花了錢,開發(fā)能力又沒形成。而導(dǎo)致外資退出的因素是很多的,母、子公司的虧損、國家關(guān)系的變化等,都可能導(dǎo)致外資退出,也不排斥自己強(qiáng)大后買斷外資的可能。
          如果由各合資企業(yè)自己設(shè)立汽車金融公司,則東風(fēng)公司自己少了一塊汽車信貸利潤,各合資企業(yè)的資金似乎也嫌不足。
          綜上所述,東風(fēng)公司與合作伙伴共同設(shè)立汽車金融公司是較好的辦法,也是可能的。
          《辦法》頒布后,車貸風(fēng)險(xiǎn)依然存在,汽車金融公司經(jīng)營得如何,很大程度上取決于汽車信貸風(fēng)險(xiǎn)問題解決得如何,外資汽車金融機(jī)構(gòu)也不例外。如果解決了汽車信貸風(fēng)險(xiǎn)問題,汽車金融公司還是大有可為的。