今日公司公布中報(bào)：實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入48.90億元，同比增長(zhǎng)9.34%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.25億元，同比下降23.79%；折合EPS0.11元。 輕卡業(yè)務(wù)呈上升趨勢(shì)。1h06，公司銷售輕卡51470輛，同比增長(zhǎng)12.98%；毛利率為7.56%,同比微降，但較去年末微升  把握升浪起點(diǎn) 現(xiàn)在機(jī)構(gòu)底部建倉(cāng)名單外匯市場(chǎng)直通車 沒有必賺只有穩(wěn)賺 。 柴油發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)繼續(xù)在下降通道中運(yùn)行。1H06，東風(fēng)康明斯銷量85960臺(tái)，同比下降29.59％；毛利率為23.31%,同比下降3.48%。東風(fēng)康明斯發(fā)動(dòng)機(jī)銷量低迷，很大程度反映了東風(fēng)集團(tuán)在中重卡領(lǐng)域內(nèi)分額的快速下降。 柴油發(fā)動(dòng)機(jī)新品—康明斯9L短期難以放量。2006年5月，東風(fēng)推出自行開發(fā)的新標(biāo)準(zhǔn)重卡——東風(fēng)天龍（高端配備雷諾dci11L發(fā)動(dòng)機(jī)；低端配備東風(fēng)康明斯9L發(fā)動(dòng)機(jī)(從8.3L延伸上去））。從市場(chǎng)反饋看，東風(fēng)天龍上市3個(gè)月銷量不足千臺(tái)，表現(xiàn)不理想。我們認(rèn)為，東風(fēng)天龍成本過(guò)高售價(jià)過(guò)高（30－40萬(wàn)），這可能是導(dǎo)致銷量低迷的主要原因。這背后的一個(gè)隱含推理是：東風(fēng)可以建設(shè)一個(gè)新的標(biāo)準(zhǔn)重卡平臺(tái)，卻很難迅速建設(shè)新的零部件配套體系。 維持“中性－1”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2005年、2006年EPS分別為0.21（16x)、0.24元(14x)。 短期公司存在因股改帶來(lái)的交易性機(jī)會(huì)。公司即將開始股改，預(yù)計(jì)以送股為主，對(duì)價(jià)有望達(dá)到10送3的平均對(duì)價(jià)水平。