2004年8月12日，大眾汽車金融(中國)有限公司從中國銀監(jiān)會獲得正式批復(fù)，獲得在中國汽車金融領(lǐng)域內(nèi)開展人民幣業(yè)務(wù)的許可。這是繼上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司之后又一家獲準(zhǔn)在國內(nèi)開展業(yè)務(wù)的汽車金融公司。 　　今年4月份開始的密集的宏觀調(diào)控措施，對銀行貸款產(chǎn)生了比較大的影響。銀監(jiān)會先是對國有銀行發(fā)出“限貸”指令，接著銀監(jiān)會又對包括股份制銀行在內(nèi)的商業(yè)銀行的汽車貸款進(jìn)行專項(xiàng)檢查。汽車市場受到了嚴(yán)重的影響。 　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字，截至4月底，全國轎車庫存突破10萬輛大關(guān)；汽車成品存貨總值142.1億元，上升27.9%。6月全國汽車銷量為16.5萬輛，僅比2003年同月上升了2.2%，這是兩年多來最低銷售增長率。 　　目前，我國人均GDP已經(jīng)跨過1000美元的門檻，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)將會出現(xiàn)一個(gè)大的跨越，即從普通的生活用品向住房、汽車等高檔消費(fèi)品轉(zhuǎn)變，因此汽車消費(fèi)將是拉動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要因素。 　　許多業(yè)內(nèi)人士對已經(jīng)進(jìn)入中國的汽車金融公司給予了厚望，期待其能推動(dòng)中國的汽車消費(fèi)和汽車市場，汽車金融公司進(jìn)入中國會給汽車市場帶來些什么呢？ 　　汽車金融公司將激活汽車信貸市場 　　-賣者有貨，買者無錢的局面有望打破 　　中國汽車技術(shù)研究中心汽車金融工程研究所所長王再祥指出，汽車金融公司所包含更深刻的是一種消費(fèi)文化和消費(fèi)理念，在中國大多數(shù)生活品的消費(fèi)仍是一種自給自足的方式。房地產(chǎn)導(dǎo)入信貸消費(fèi)模式是比較成功的，使房地產(chǎn)行業(yè)不到20年的時(shí)間內(nèi)得到了迅速的發(fā)展。目前，社會滿足汽車消費(fèi)需求的能力卻是十分有限，在市場上形成了生產(chǎn)有余，賣者有貨，買者無錢的局面。汽車金融可以調(diào)劑社會消費(fèi)資金，使其在“時(shí)間上繼起、數(shù)量上的平衡、供給上充分”。汽車金融是中國金融市場第一次向外資開放的實(shí)驗(yàn)地，金融公司進(jìn)入中國市場之后，將改善中國的消費(fèi)文化。 　　-讓汽車信貸市場產(chǎn)生“鯰魚效應(yīng)” 　　中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副教授龔明華認(rèn)為，汽車金融公司作為附屬于汽車制造企業(yè)的專業(yè)化服務(wù)公司，可以通過汽車制造商和經(jīng)銷商的市場營銷網(wǎng)絡(luò)，與客戶進(jìn)行接觸和溝通，提供量體裁衣式的專業(yè)化服務(wù)。在美國，汽車金融業(yè)務(wù)多種多樣，包括分期付款零售方式、融資租賃方式、信托租賃方式、汽車分期付款合同的轉(zhuǎn)讓與再租賃等，并有廠家貼息、客戶享受零利率等多項(xiàng)優(yōu)惠措施。目前，按照銀監(jiān)會出臺的《汽車金融公司管理辦法》及其《細(xì)則》，汽車金融公司還不能開展租賃等業(yè)務(wù)，也不能提供低于銀行貸款利率的融資服務(wù)，但是，對廣大購車群體來說，畢竟多了一個(gè)融資渠道，而且是專業(yè)、便捷、高效的融資通道。同時(shí)，由于“鯰魚效應(yīng)”，即使仍從銀行貸款買車，也會享受到比原來好的服務(wù)。 　　王再祥指出，與商業(yè)銀行等專職信貸機(jī)構(gòu)相比，汽車金融公司具有其自身優(yōu)越性：汽車金融公司的主要任務(wù)是幫助母公司賣車，這就決定了當(dāng)消費(fèi)者支付能力降低，消費(fèi)需求降低時(shí)，汽車金融公司可以推出有利于消費(fèi)者的汽車金融產(chǎn)品，促進(jìn)汽車消費(fèi)。例如“9·11”事件后，美國汽車市場急劇降溫，汽車廠家為了促進(jìn)銷售，提供了“零首付、零利率”信貸，保證了汽車銷售的穩(wěn)定。 　　“試水期”內(nèi)將過段苦日子 　　-制約因素多利潤來源少 　　目前，中國的汽車金融相應(yīng)的配套體系還沒有建立起來，實(shí)際上國外的汽車金融公司到中國來有一種虎落平川的感覺，有幾個(gè)很現(xiàn)實(shí)的制約因素如利率不能為零、不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、融資渠道有限等。 　　豐田汽車金融(中國)有限公司籌備組成員向記者表示，其公司對中國市場充滿信心，但在短時(shí)間內(nèi)不會把盈利放在首位，其成立后先期的主要工作是幫助豐田汽車在中國銷售。 　　龔明華副教授指出，不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，實(shí)際上對汽車金融公司開展業(yè)務(wù)并沒有多大的影響，它們完全可以通過派遣外勤人員和利用經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)提供服務(wù)、實(shí)行集中化的后臺管理，來解決單一機(jī)構(gòu)的問題。至于不能采取“零利率”這一殺手锏與商業(yè)銀行爭奪車貸市場份額，以及不能通過發(fā)行債券和商業(yè)票據(jù)等方式融通資金，確實(shí)對汽車金融公司的發(fā)展構(gòu)成制約。 　　王再祥指出，汽車金融公司進(jìn)入中國開始會是一個(gè)比較痛苦的過程，一個(gè)緩慢發(fā)展的過程，也是一個(gè)試水過程。在試水期內(nèi)汽車金融公司的資金來源主要還是會通過銀行，大股東的存款,是在股東之間的轉(zhuǎn)移,沒有實(shí)際意義;同業(yè)拆借的資金基本是短期的,不能長期使用。汽車金融公司推新的金融產(chǎn)品有較大的風(fēng)險(xiǎn)，首先政策已經(jīng)規(guī)定了其業(yè)務(wù)經(jīng)營的范圍，推新的產(chǎn)品需要得到審批，再者緊緊靠貨幣市場的資金是非常有限的。 　　汽車金融的利率浮動(dòng)，在國外完全是自主的，但在國內(nèi)汽車金融公司也不是不能做，可以通過變通的方法來做，現(xiàn)在汽車廠對車價(jià)是嚴(yán)格限制的，但這個(gè)堅(jiān)冰也將逐漸被打破，汽車金融公司可以通過對車價(jià)的調(diào)整、優(yōu)惠來實(shí)現(xiàn)利率的調(diào)整。汽車金融的主體已經(jīng)開放，但是價(jià)格還沒有開放。 　　在國外，汽車金融公司可以直接融資在市場上發(fā)行債券，其資金80%來自資本市場，如果汽車金融公司的資金完全來自商業(yè)銀行，把銀行的資金加息貸給用戶，其是沒有利潤空間的，所以國外汽車金融公司的資金大都來自資本市場，國外像通用、福特這樣信譽(yù)好的汽車金融公司，資金會主動(dòng)來找它們。 　　汽車金融公司開始的利潤會較弱，一段時(shí)間后其利潤可能會來自利潤轉(zhuǎn)移，現(xiàn)在廠家對經(jīng)銷商有返點(diǎn)，也就是傭金，以后可能會有一部分利潤返給汽車金融公司，由汽車金融公司和經(jīng)銷商之間作一次利潤的分配，將來經(jīng)銷商的資金將會主要來自汽車金融公司，汽車金融公司由此可以獲得一部分利潤。 　　在國外汽車金融公司通過多元化的參與資本市場獲取利潤，參與保險(xiǎn)、證券、房地產(chǎn)、其他的個(gè)人信貸，可以追逐資本市場中的高回報(bào)，利潤來源點(diǎn)比較廣泛。 　　-引領(lǐng)車貸市場的趨勢明顯 　　龔明華副教授指出，汽車金融公司開業(yè)后，可以發(fā)揮其專業(yè)化服務(wù)的優(yōu)勢，利用其與生產(chǎn)商、經(jīng)銷商“一衣帶水”的緊密關(guān)系，在政策允許的范圍內(nèi)盡量延伸服務(wù)鏈條，為客戶提供高質(zhì)量的貼身服務(wù)，來爭取自身的生存和發(fā)展空間。同時(shí)，也要看到，隨著利率管制的逐步放松和國內(nèi)金融市場的進(jìn)一步開放，對汽車金融公司的利率和融資渠道限制會逐步取消。從長期來看，汽車金融公司逐步引領(lǐng)車貸市場的趨勢是很明顯的。 　　汽車金融公司在初期會把主要精力放在相關(guān)制度和操作規(guī)程的建設(shè)方面，同時(shí)開始“試水”，市場拓展的力度不會太大，不可能很快盈利，這一過程可能要持續(xù)三年甚至更長的時(shí)間。但是，由于我國已成為汽車生產(chǎn)和消費(fèi)大國，而我國的貸款購車比例目前還不到20%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國外平均70%的比例，車貸這塊蛋糕將越來越大。這是在我國加入WTO談判中美國等將其作為條件、急于進(jìn)入中國市場的原因。有人認(rèn)為汽車金融公司在我國“水土不服”、“從銀行手里接收車貸這燙山芋”，是杞人憂天。 　　-先為不健全的信用體系付點(diǎn)學(xué)費(fèi) 　　王再祥指出，中國的信用體系沒有建立起來，國外有健全的信用管理系統(tǒng)，信貸的流程管理可以通過信用評估的相關(guān)軟件來完成，在中國這樣一套軟件還沒有建立起來，國外的信用評估軟件拿到中國來并不解決問題，汽車金融公司進(jìn)入中國開始還是會首先通過經(jīng)銷商提供的資料，從一些優(yōu)質(zhì)的客戶入手，不斷地完善自己的模型。汽車金融公司對風(fēng)險(xiǎn)的把握各個(gè)公司都不一樣，因?yàn)楦鱾€(gè)公司對人的判斷是不一樣的。 　　汽車金融公司對風(fēng)險(xiǎn)的防范能力應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)看其對低端客戶的開發(fā)能力，汽車金融公司在剛開展業(yè)務(wù)時(shí)出現(xiàn)不良的貸款是正常的，培育一個(gè)市場出現(xiàn)幾百個(gè)億的不良資產(chǎn)也很正常，不必驚慌，汽車金融公司有潛力發(fā)展起來。 　　龔明華指出，缺乏完善、統(tǒng)一、有效的征信體系，嚴(yán)重制約國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)拓展和產(chǎn)品開發(fā)，汽車金融公司也是如此。大家也都認(rèn)識到建立健全社會統(tǒng)一的征信體系的重要性，央行已成立了征信管理局，上海等地已經(jīng)由政府主導(dǎo)建立個(gè)人征信系統(tǒng)。我們要加快征信方面的立法工作，對信用數(shù)據(jù)采集、加工、使用做出法律界定，并在政府主導(dǎo)下盡快建立全國性的征信體系。 　　汽車金融公司不可能坐等征信體系的建立，要建立自己的信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。像信用卡公司初期開展業(yè)務(wù)一樣，為了甄別客戶，需要確定評價(jià)參數(shù)和建立評價(jià)模型，就要有一定的客戶信息做樣本。因此，在初期產(chǎn)生一定的壞賬是難免的。但是，付出會獲得回報(bào)。在建立有效的信息庫和評價(jià)體系后，通過規(guī)范管理，汽車金融公司的壞賬就能控制在一個(gè)合理的水平。而且，我國信用建設(shè)的外部環(huán)境肯定會逐步向好的方向變化。 　　豐田汽車金融(中國)有限公司籌備組成員表示，他們會把在不同國家管理風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)?zāi)玫街袊鴣怼? 　　福特汽車金融公司表示，一方面國外的汽車金融公司都有成功的風(fēng)險(xiǎn)管理方法和全球的經(jīng)驗(yàn)，另一方面，汽車金融機(jī)構(gòu)應(yīng)和銀行密切合作，共同探討如何建立健全中國的信用機(jī)制。 　　新的汽車信貸市場格局將形成 　　-“狼”來了并不可怕 　　某國家商業(yè)銀行個(gè)人汽車金融部的負(fù)責(zé)人向記者表示，他們正在對信貸流程重新調(diào)整，他強(qiáng)調(diào)審核嚴(yán)是一個(gè)相對的概念，不要以偏概全，他們的工作實(shí)際上并沒有停，有人說汽車金融公司進(jìn)入中國像是“狼”來了，他表示“狼”來了對大家都有好處，可以使大家的服務(wù)質(zhì)量得到提高，對商業(yè)銀行而言是一種前進(jìn)的動(dòng)力，商業(yè)銀行和金融公司有各自的優(yōu)勢。他還表示商業(yè)銀行的壞賬率實(shí)際上沒有那么高，銀行實(shí)際是賺錢的，銀行也在調(diào)整自己的戰(zhàn)略，也看中了這個(gè)行業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。但有消息說商業(yè)銀行把很大的精力放在了追貸上，而這些不良貸款很大一部分是通過分期公司貸出去的。北京市一家商業(yè)銀行從事汽車信貸業(yè)務(wù)的工作人員向記者表示，現(xiàn)在他們選擇個(gè)人信貸的合作伙伴更加小心，他們一般和信譽(yù)較好的一級代理商合作開展個(gè)人汽車消費(fèi)信貸。 　　-金融公司和銀行既競爭又合作 　　福特汽車金融公司表示汽車金融公司和銀行是既合作又競爭的關(guān)系。在資金取得方面金融公司和銀行是伙伴,在開展信貸業(yè)務(wù)方面,又是各自來運(yùn)營。無論金融公司還是銀行,提高服務(wù)品質(zhì)和客戶滿意度才是追求業(yè)務(wù)成功的重要指標(biāo)。 　　龔明華指出，在成熟的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，汽車金融公司與銀行應(yīng)該是既競爭又合作的關(guān)系。由于我們的商業(yè)銀行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)單一、盈利模式同構(gòu)，在車貸業(yè)務(wù)方面也不例外。所以，在現(xiàn)階段，汽車金融公司與銀行在車貸方面主要是競爭，還談不上合作。當(dāng)然，它們在向銀監(jiān)會申請參與同業(yè)拆借，如獲批準(zhǔn)，會與銀行有資金往來。但從長期來看，作為提供專業(yè)性金融服務(wù)的汽車金融公司和提供綜合性金融服務(wù)的銀行會各自通過提供個(gè)性化和人性化的金融服務(wù)和產(chǎn)品去贏得客戶，在這一過程中，很自然地形成既競爭又合作的新型關(guān)系。 　　對原來一統(tǒng)車貸天下的商業(yè)銀行來說，多了一個(gè)競爭對手。汽車金融公司的誕生使我國金融體系更加趨于完善，有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)間的公平競爭，促使國內(nèi)銀行進(jìn)一步提高自身的核心競爭能力。國外汽車公司的進(jìn)入，使得貸款的渠道多樣化，將會分擔(dān)國有銀行由此可能引發(fā)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和壞賬風(fēng)險(xiǎn)，從而為國有銀行提高資產(chǎn)質(zhì)量，降低壞賬比例提供條件。